С 15:27 по московскому времени 24 июня 2026 года вступили в силу скорректированные расчетные показатели для сделок РЕПО с ценной бумагой RASP. Изменения затронули нижнюю границу ставки по самому короткому тенору Y0/Y1Dt, штрафную ставку и параметр процентного риска (IR Risk Rate).
Параметры риска РЕПО: новые значения для RASP
Согласно методике определения рыночного риска на фондовом рынке, для инструмента RASP были пересмотрены следующие величины. Нижняя граница ставки РЕПО для тенорa Y0/Y1Dt — до −47,64 %. Штрафная ставка и индикатор IR Risk Rate получили предельное значение до −0,16 рубля. Опубликованные цифры означают, что в рамках данного тенорa стоимость привлечения средств под залог этой бумаги может достигать отрицательных значений на указанном уровне.
Тенор Y0/Y1Dt используется в сделках с исполнением день в день или на следующий торговый день — наиболее коротком сегменте биржевого РЕПО, где участники фондируют текущие позиции. Изменение риск-параметров по такому тенору напрямую влияет на доступный объём и цену краткосрочного финансирования для держателей бумаги.
Что означает корректировка нижней границы ставки РЕПО
Нижняя граница ставки РЕПО — это установленный биржей ориентир, ниже которого ставка по сделке не может опускаться. Отрицательная граница −47,64 % отражает ситуацию, при которой заёмщик средств (сторона, покупающая бумагу с обязательством обратной продажи) может получать плату, а не отдавать её. На практике такие значения появляются, когда спрос на конкретную бумагу в качестве обеспечения резко возрастает — например, перед корпоративными событиями или при структурном дефиците ликвидности по инструменту.
Штрафная ставка используется при нарушении обязательств по второй части РЕПО, а IR Risk Rate отражает оценку процентного риска по сделке. Их корректировка до −0,16 рубля означает, что в расчётах для данной бумаги эти показатели могут принимать минимальное значение, близкое к нулевому или слабо отрицательному, что соответствует текущей модели оценки рисков биржи.
Порядок применения новых параметров
Обновлённые параметры вступили в действие с 15:27 мск 24 июня 2026 года, в момент публикации изменений биржей. С этого времени все новые заявки и перерасчёт обязательств по открытым позициям с инструментом RASP осуществляются с учётом пересмотренных границ ставки и риск-индикаторов. Ознакомиться с детальными значениями можно в официальном источнике раскрытия информации торговой площадки.
Для участников рынка данная корректировка может повлиять на оценку стоимости привлечения средств под залог бумаги RASP и на размер требуемого обеспечения. Инвесторам, использующим маржинальную торговлю или операции РЕПО с этой ценной бумагой, рекомендуется сверить текущие риск-параметры в терминалах после указанного времени, чтобы избежать непредвиденного изменения лимитов.