Что включают в себя параметры риска
Параметры риска представляют собой набор количественных показателей, которые используются клиринговыми организациями для расчёта размера гарантийного обеспечения по сделкам с ценными бумагами. Они определяют, какую долю от стоимости позиции участник торгов должен поддерживать в виде залога, чтобы покрыть возможные неблагоприятные изменения рыночной ситуации.
К таким параметрам, в частности, относятся минимальная начальная маржа для рыночного риска, коэффициенты процентного риска, а также вспомогательные величины x_pr и w. Первые три уровня маржи (S_1_min, S_2_min, S_3_min) задают разные пороги в зависимости от объёма позиции и сценариев стресса. Коэффициент IR risk отражает чувствительность инструмента к изменению процентных ставок, а значения x_pr и w применяются в формулах расчёта риска для отдельных бумаг.
Изменения минимальной начальной маржи для рыночного риска
Целый ряд бумаг получил повышенные уровни минимальной начальной маржи. Для акций FLOT показатель S_1_min увеличивается с 20% до 25%, S_2_min — с 26% до 31%, а S_3_min — с 50% до 55%. Период действия новых значений — с 15 по 16 июля 2026 года.
Аналогичные корректировки затронули бумаги SNGS: S_1_min меняется с 20% на 24%, S_2_min — с 26% на 30%, S_3_min — с 33% на 37%. Срок введения тот же — 15–16 июля 2026 года.
С 16 по 17 июля 2026 года для AFLT устанавливаются следующие значения: S_1_min — 36% (прежний уровень 25%), S_2_min — 42% (31%), S_3_min — 49% (38%).
С 17 по 20 июля 2026 года обновления вступают в силу для группы эмитентов. По бумагам VTBR S_1_min растёт с 17% до 29%, S_2_min — с 23% до 35%, S_3_min — с 30% до 42%. Для DOMRF новые уровни: S_1_min — 34% (25%), S_2_min — 40% (31%), S_3_min — 47% (38%).
Акции RTKM получают S_1_min на уровне 22% (17%), S_2_min — 28% (23%), S_3_min — 35% (30%). Привилегированные бумаги RTKMP: S_1_min — 30% (25%), S_2_min — 36% (31%), S_3_min — 43% (38%). Обыкновенные и привилегированные акции Сбербанка (SBER и SBERP) синхронно меняют S_1_min с 17% до 28%, S_2_min — с 23% до 34%, S_3_min — с 30% до 41%.
Изменения процентного риска и дополнительных коэффициентов
Параметр IR risk, отражающий чувствительность к процентным ставкам в нисходящем сценарии, для обширного перечня инструментов увеличивается с 35% до 77%. Обновления касаются бумаг T, TATN, TATNP, FLOT, SNGS, SNGSP, AFLT, ABRD, VTBR, DOMRF, RTKM, RTKMP, SBER и SBERP. Даты введения различаются: для T, TATN и TATNP — 14–15 июля 2026 года, для FLOT, SNGS, SNGSP — 15–16 июля, для AFLT и ABRD — 16–17 июля, для остальных — 17–20 июля 2026 года.
Дополнительные коэффициенты x_pr и w также пересмотрены. Значение x_pr устанавливается: для TATN — 1,55, для FLOT — 1,49, для SNGS — 1,55, для AFLT — 1,36, для VTBR — 1,24, для DOMRF — 1,42, для RTKM — 1,46, для SBER и SBERP — 1,32. Параметр w меняется для FLOT до 0,07, для SNGS до 0,08, для AFLT до 0,06, для VTBR, SBER и SBERP до 0,05, для DOMRF и RTKM до 0,07. Все величины начинают действовать в те же сроки, что и обновлённые уровни маржи для соответствующих тикеров.