Параметры риска для CNYM в операциях РЕПО обновлены с 1 октября

Параметры риска по ценной бумаге CNYM, обращающейся на Московской бирже, пересмотрены с 1 октября 2026 года. Изменения затрагивают сделки прямого и обратного РЕПО с этим инструментом и вводятся в действие в 12:05 по московскому времени, согласно методике определения риск-параметров фондового рынка.

Параметры риска по сделкам РЕПО с CNYM

Нижняя граница ставки РЕПО для теноров Y0/Y1Dt скорректирована до уровня минус 10,0 процентов. Одновременно пересмотрены значения штрафной ставки и ставки риска процентного дохода (IR Risk Rate), которая установлена на отметке до минус 0,12 рубля.

Под ставкой риска процентного дохода понимается расчётный показатель, используемый для оценки потенциальных изменений стоимости ценной бумаги при колебаниях процентных ставок. Штрафная ставка применяется к стороне, не исполнившей обязательства по второй части сделки РЕПО в установленный срок. Снижение этих ставок до отрицательных величин отражает текущую конъюнктуру рынка и спрос на конкретный выпуск.

Механизм операций РЕПО и роль риск-параметров

Сделка РЕПО представляет собой соглашение, при котором одна сторона продаёт ценные бумаги другой с обязательством их обратного выкупа через определённый срок по заранее оговорённой цене. По экономической сути это привлечение или размещение средств под залог финансовых инструментов.

Нижняя граница ставки РЕПО ограничивает минимальный уровень доходности, который может быть зафиксирован в сделке. Когда этот параметр уходит в отрицательную зону, допускаются операции, при которых заёмщик получает плату от кредитора за привлечение ликвидности, что нередко свидетельствует о дефиците конкретной бумаги. Параметры риска, включая анализируемые изменения, пересматриваются регулярно для поддержания адекватных условий обеспечения и корректного отражения рыночной ситуации.

Практическое значение для участников торгов

Для инвесторов и трейдеров, использующих инструмент CNYM в сделках РЕПО, новое значение нижней границы ставки означает возможность заключать операции с отрицательным уровнем доходности. Это может отразиться на стратегиях управления портфелем и стоимости фондирования под залог данной бумаги.

Корректировка IR Risk Rate и штрафной ставки влияет на оценку риска при расчёте размера необходимого обеспечения, а также на величину возможных санкций в случае неисполнения обязательств. Участникам рынка рекомендовано учитывать обновлённые показатели при построении моделей управления рисками и расчёте лимитов.

Сроки введения и правовая основа

Изменённые параметры начинают действовать с 01.10.2026, 12:05 по московскому времени, и сохраняют силу до последующего пересмотра. Основанием выступает методика определения риск-параметров фондового рынка, утверждённая ПАО Московская Биржа.

Актуальные цифры по всем торгуемым инструментам публикуются на официальном сайте биржи. Ознакомление с обновлёнными значениями рекомендуется всем профессиональным участникам, работающим с данным выпуском в сегментах РЕПО.