НКЦ скорректировал параметры риска в сделках РЕПО для выпуска OZPH
Национальный клиринговый центр (НКЦ) обновил параметры риска для операций репо с облигациями федерального займа выпуска OZPH. Новые величины начинают действовать с 29 сентября 2026 года в 10:32 по московскому времени. Изменения затронули три ключевых показателя: нижнюю границу ставки РЕПО, штрафную ставку и расчетную ставку процентного риска. Основанием для пересмотра послужила утвержденная методика определения параметров риска на рынке ценных бумаг.
Параметры, вступающие в силу
Нижнее ограничение ставки РЕПО для срока расчетов Y0/Y1Dt теперь может опускаться до минус 149,25%. Корректировка отражает текущую оценку ликвидности инструмента и динамику рыночных индикаторов. Ставка пенальти, применяемая при неисполнении обязательств по второй части сделки, также подверглась пересмотру. Ее новое значение синхронизировано с изменившейся нижней границей.
Расчетная ставка процентного риска, выраженная в рублях, установлена на отметке до минус 0,204 рубля. Этот параметр непосредственно участвует в вычислении размера дисконта, который сторона, предоставляющая обеспечение, должна учитывать при заключении внебиржевых сделок репо с центральным контрагентом. Совокупность всех трех метрик определяет достаточность обеспечения на протяжении всего периода обращения бумаги.
На какие инструменты распространяется изменение
Обновленные показатели касаются исключительно облигации с кодом OZPH. Это один из обращающихся на Московской бирже выпусков облигаций федерального займа, который доступен инвесторам в качестве базового актива для привлечения или размещения ликвидности через механизм репо. НКЦ вносит изменения в параметры риска каждой ценной бумаги индивидуально, отталкиваясь от ее характеристик и рыночных условий.
Корректировка не затрагивает другие выпуски государственных облигаций или корпоративных долговых бумаг. Список инструментов, для которых установлены особые значения, формируется и обновляется клиринговой организацией на регулярной основе. Полный перечень актуальных значений публикуется на официальном сайте НКЦ.
Функция параметров риска в сделках репо
Механизм репо с центральным контрагентом предполагает, что стороны передают друг другу денежные средства и ценные бумаги с обязательством обратного выкупа через установленный срок. Чтобы защитить интересы добросовестных участников, клиринговая организация ежедневно рассчитывает и публикует специальные коэффициенты. Нижнее ограничение ставки РЕПО сигнализирует о максимально возможной отрицательной доходности, закладываемой в котировки. Ставка пенальти, в свою очередь, стимулирует участников своевременно завершать расчеты.
Показатель ставки процентного риска позволяет компенсировать потенциальные потери от неблагоприятного движения процентных ставок. При расчете итоговой суммы обеспечения, которая блокируется на счете, система отталкивается от текущей рыночной оценки с поправкой на этот параметр. Использование отрицательных величин допустимо в ситуациях, когда специфика инструмента или структура рынка требуют нестандартной оценки риска. Утвержденная методика НКЦ регулярно адаптируется к меняющимся условиям, что и приводит к таким ситуативным обновлениям, как изменение по выпуску OZPH.