Изменение параметров риска РЕПО
Параметры риска РЕПО для ценной бумаги IVAT были пересмотрены в соответствии с методологией расчёта риск-параметров фондового рынка. 3 июля 2026 года в 14:10 по московскому времени вступили в силу новые значения для сделок со сроком Y0/Y1Dt. Нижняя граница ставки РЕПО зафиксирована на уровне до минус 66,98%, одновременно скорректированы штрафная ставка и ставка риска изменения процентного дохода (IR Risk Rate) — её величина снижена до минус 0,35 рубля.
Обновлённые данные доступны на официальном информационном ресурсе. Корректировка параметров затрагивает как прямые, так и обратные операции РЕПО с указанной бумагой и распространяется на всех участников торгов, использующих данный инструмент.
Причины пересмотра показателей
Риск-параметры по сделкам РЕПО регулярно обновляются с учётом текущей рыночной конъюнктуры, волатильности и ликвидности конкретных выпусков. Методика, утверждённая для рынка ценных бумаг, предусматривает автоматический или ручной пересмотр границ ставок, штрафов и IR Risk Rate при достижении пороговых значений риск-индикаторов. Снижение нижней границы до отрицательного уровня часто отражает повышенный спрос на бумагу в сегменте заимствований и её ограниченное предложение у участников.
Отрицательная ставка РЕПО означает, что продавец по первой части сделки платит контрагенту за пользование бумагой. Такая ситуация возможна, когда ценная бумага востребована для коротких продаж, для выполнения обязательств по поставке или как высококачественный залоговый актив. Штрафная ставка и IR Risk Rate выступают дополнительными мерами ограничения рисков неисполнения второй части сделки и процентного риска соответственно.
Влияние на рынок
Для участников, выставляющих заявки в анонимном пуле РЕПО с центральным контрагентом, новые параметры напрямую определяют допустимый диапазон процентных ставок. Нижняя граница минус 66,98% задаёт предельно возможный отрицательный уровень, но реальные сделки могут заключаться и на менее экстремальных значениях вплоть до нуля или слабо положительных величин.
Изменение IR Risk Rate на минус 0,35 рубля влияет на расчёт стоимости обеспечения и потенциальных маржинальных требований. При значительных объёмах операций с бумагой IVAT коррекция может отразиться на ликвидности позиций и затратах на поддержание открытых сделок. Информация о новых значениях параметров позволяет переоценить стратегии управления залоговой массой и процентным риском.