Что произошло
Национальный клиринговый центр (НКЦ) пересмотрел параметры риска РЕПО для ценной бумаги ABIO. Изменения вступили в силу 18 июня 2026 года в 16:00 по московскому времени. Корректировка затронула несколько ключевых показателей, используемых участниками рынка для проведения сделок прямого и обратного выкупа.
По данным методики определения риск-параметров фондового рынка, для бумаги ABIO была снижена нижняя граница ставки РЕПО для срока Y0/Y1Dt. Показатель опустился до уровня минус 200,0 процента. Одновременно пересмотрены значения штрафной ставки и процентной ставки риска, которая уменьшилась до минус 0,389 рубля.
Информация о новых значениях доступна на сайте Национального клирингового центра. Участники клиринга используют эти данные для расчета обязательств по сделкам с указанной бумагой.
Как работают параметры риска РЕПО
Параметры риска РЕПО представляют собой набор числовых ограничений, которые НКЦ устанавливает для каждой допущенной к торгам ценной бумаги. Эти ограничения определяют диапазон допустимых ставок, в пределах которого участники могут заключать сделки репо с центральным контрагентом. Система риск-параметров призвана обеспечить стабильность клиринга и минимизировать кредитные риски участников.
Нижняя граница ставки РЕПО задает минимальный уровень доходности, ниже которого сделка не может быть заключена. Когда показатель становится отрицательным, как в случае с ABIO (минус 200,0 процента), это означает, что сторона, предоставляющая денежные средства, фактически доплачивает за возможность временно получить бумагу в портфель. Подобная ситуация характерна для инструментов с повышенным спросом на короткую позицию или бумаг с ограниченным предложением на рынке.
Процентная ставка риска отражает степень концентрации риска на конкретный инструмент. Чем ниже значение, тем более консервативно клиринговая организация оценивает потенциальную волатильность актива. Отрицательная величина указывает на то, что для данной бумаги применяются повышенные требования к обеспечению.
Значение пересмотра параметров для участников
Изменение параметров риска РЕПО напрямую влияет на стоимость привлечения бумаг для коротких продаж и стоимость фондирования под залог актива. Участники, использующие ABIO в сделках репо, должны учитывать новые значения при подаче заявок. Снижение нижней границы до минус 200,0 процента расширяет возможный диапазон ставок, делая условия более гибкими.
Штрафная ставка, которая также была пересмотрена НКЦ, применяется при неисполнении обязательств по сделке. Ее изменение корректирует размер компенсации, выплачиваемой пострадавшей стороне. Своевременное ознакомление с обновленными параметрами позволяет участникам точнее планировать риски и избегать непредвиденных комиссий при клиринге.
Пересмотр риск-параметров является плановой процедурой, которую НКЦ проводит регулярно. Основанием служит методика, учитывающая текущую рыночную ситуацию, ликвидность инструмента и концентрацию позиций. Для держателей бумаги ABIO данное изменение корректирует условия доступа к обеспеченному финансированию через механизм репо с центральным контрагентом.