Что изменилось в параметрах
С 18 июня 2026 года в 16:00 по московскому времени вступают в силу скорректированные параметры риска для ценной бумаги ABIO. Нижняя граница ставки РЕПО для теноров Y0/Y1Dt установлена на уровне до минус 200,0%. Также пересмотрены штрафная ставка и ставка процентного риска (IR Risk Rate) — её значение теперь составляет до минус 0,389 рубля. Все изменения проведены согласно методике оценки рыночных рисков, применяемой на Московской бирже.
Тенор Y0/Y1Dt соответствует сделкам РЕПО с расчётами в день заключения и возвратом на следующий торговый день. Отрицательная величина нижней границы ставки отражает ситуацию, при которой заёмщик ценных бумаг получает, а не платит процент. Это допустимо в рамках расчётной модели и свидетельствует об особенностях текущего спроса и предложения на бумагу ABIO.
Как устроены риск-параметры в сделках РЕПО
Сделки РЕПО на биржевом рынке позволяют участникам временно обменивать денежные средства и ценные бумаги с обязательством обратного выкупа. Чтобы снизить вероятность неисполнения обязательств, биржа устанавливает для каждого инструмента систему риск-параметров. В их число входят базовая ставка РЕПО, нижняя и верхняя границы, штрафные ставки, а также ставки процентного риска, используемые при расчёте гарантийного обеспечения.
Нижняя граница ставки ограничивает минимально возможную доходность операции для кредитора. Штрафная ставка применяется, если одна из сторон не выполняет условия сделки. Показатель IR Risk Rate отражает оценку риска изменения процентных ставок по конкретной бумаге и напрямую влияет на размер требуемого обеспечения — чем выше абсолютное значение, тем больший резерв может потребоваться от участника.
Практическое значение для участников торгов
Обновлённые значения по бумаге ABIO указывают на пересмотр биржей риск-профиля инструмента. Ставка на уровне до минус 200% и отрицательная величина IR Risk Rate могут корректировать стоимость привлечения бумаги в РЕПО. В периоды повышенного спроса на открытие коротких позиций или перед корпоративными событиями отрицательные ставки дают возможность заёмщику получить вознаграждение, что иногда используют для балансировки портфелей.
Информация о новых параметрах опубликована в разделе риск-менеджмента на официальном сайте Московской биржи. Актуальные значения пересматриваются на регулярной основе в соответствии с принятой методикой и могут изменяться в зависимости от рыночной ситуации.