Новые значения по ценным бумагам
Национальный клиринговый центр (НКЦ), выполняющий функции центрального контрагента, установил параметры риска на рынке ценных бумаг. Изменения вступают в силу с 30 июня 2026 года и затрагивают выпуски облигаций с тикерами RU000A10FJQ4 и RU000A10FJR2.
Для бумаги RU000A10FJQ4 минимальная начальная маржа для рыночного риска установлена на трех уровнях: 15% (уровень 1), 18% (уровень 2) и 21% (уровень 3). Концентрационный лимит составляет 700 000 бумаг для первого уровня и 3 500 000 бумаг для второго. Короткие продажи по данному инструменту не запрещены, бумага допущена в качестве обеспечения.
По выпуску RU000A10FJR2 значения начальной маржи определены на уровнях 16%, 19% и 22% соответственно. Лимиты концентрации зафиксированы в размере 350 000 бумаг (уровень 1) и 1 750 000 бумаг (уровень 2). Как и в первом случае, запрет на короткие продажи отсутствует, а использование в качестве обеспечения разрешено.
Как устроены параметры риска
Центральный контрагент выступает посредником в сделках, принимая на себя обязательства каждой из сторон. Чтобы нивелировать собственные риски, НКЦ рассчитывает и публикует для каждой ценной бумаги несколько ключевых показателей.
Минимальная начальная маржа — это доля от стоимости позиции, которую участник клиринга обязан зарезервировать для открытия позиции. Три уровня маржи (S_1_min, S_2_min, S_3_min) соответствуют разным градациям концентрации позиции: чем крупнее совокупная позиция участника по данному инструменту, тем выше применяемая ставка маржи. Такая конструкция ограничивает накопление риска у одного участника.
Концентрационные лимиты задают предельное количество бумаг одного выпуска, которое участник может держать в позиции без перехода на повышенный уровень маржинальных требований. Два уровня лимитов — для стандартной позиции и для позиции с более высокой концентрацией.
Значение для участников торгов
Публикация параметров риска — плановое событие в работе клиринговой инфраструктуры Московской биржи. НКЦ регулярно пересматривает ставки и лимиты для всех обращающихся инструментов по итогам анализа волатильности, ликвидности и рыночных условий.
Для инвесторов, торгующих на фондовом рынке, установленные параметры напрямую влияют на объем доступного кредитного плеча и требования к обеспечению по маржинальным позициям. Бумаги, допущенные в качестве обеспечения, могут использоваться для покрытия обязательств по другим сделкам, что расширяет возможности управления портфелем.
Введенные с 30 июня 2026 года значения по указанным выпускам отражают текущую оценку рисков клиринговой организацией. Информация о запрете коротких продаж и статусе обеспечения публикуется для каждого инструмента в составе единого набора риск-параметров.