Что изменится в параметрах риска
НКО НКЦ (АО), выполняющая функции центрального контрагента, обновила параметры риска по ценным бумагам на фондовом рынке. Новые значения вступают в силу с 13 июля 2026 года. В перечень включена одна ценная бумага с идентификационным кодом RU000A10FMY2.
Для указанного инструмента установлены три уровня минимальной начальной маржи, покрывающей рыночный риск. Первый уровень определён в размере 22%, второй уровень составляет 25%, третий уровень достигает 28%. Показатели отражают долю собственных средств, которую участник клиринга обязан зарезервировать под открываемую позицию.
Лимиты концентрации и запрет коротких продаж
Помимо маржинальных требований, регулятор ограничил объём позиций. Лимит концентрации первого уровня зафиксирован на отметке 150 000 ценных бумаг, второго уровня — 750 000 ценных бумаг. Превышение этих пороговых значений потребует внесения дополнительного обеспечения либо приведёт к отказу в регистрации сделки со стороны клиринговой системы.
По состоянию на указанную дату запрет на короткие продажи для инструмента RU000A10FMY2 не вводится. Статус обеспечения также отсутствует: бумага не принимается в качестве залогового актива по сделкам с центральным контрагентом.
Для чего применяются параметры риска
Национальный клиринговый центр ежедневно пересчитывает ставки минимальной начальной маржи и лимиты концентрации для всех допущенных к торгам инструментов. Базой расчёта служат волатильность актива за предшествующий период, ликвидность рынка и текущая рыночная капитализация эмитента.
Трёхуровневая система маржирования построена на оценке потенциальных потерь портфеля с разной степенью вероятности. Первый уровень отражает стандартный рыночный риск и применяется к большинству позиций. Второй и третий уровни активируются при росте концентрации позиции в портфеле участника либо при ухудшении общих рыночных условий.
Лимиты концентрации выполняют двойную функцию: они предотвращают доминирование одного участника в обороте конкретной бумаги и ограничивают совокупный риск клиринговой системы. При исчерпании лимита первого уровня брокер обязан уведомить клиента о необходимости сократить позицию или довнести маржу.