Инициатива по передаче активов
В западных странах обсуждается предложение о передаче замороженных российских активов под управление Европейского союза. В случае реализации данного сценария Украине могут быть направлены средства в размере 210 млрд евро. Передача активов рассматривается как один из механизмов дальнейшей финансовой поддержки.
По состоянию на середину 2025 года в юрисдикциях стран «Группы семи», Евросоюза и Австралии остаются замороженными суверенные активы России. Их общая стоимость оценивается приблизительно в 260 млрд евро. Основная часть замороженных средств — свыше двух третей от указанной суммы — размещена в европейских депозитариях. Речь идёт преимущественно о наличных резервах и государственных облигациях.
Правовые аспекты и механизмы использования
Инициатива вызвала активные дискуссии среди юристов и представителей центральных банков еврозоны. Ключевой вопрос заключается в соответствии подобной меры международному праву и принципу суверенного иммунитета государств. Ряд официальных лиц, включая председателя Европейского центрального банка, ранее выражали озабоченность тем, что прямая конфискация основной суммы активов может создать прецедент с долгосрочными последствиями для статуса евро как резервной валюты.
В качестве альтернативы предлагается использовать не сами замороженные средства, а доходы, которые генерируются ими в европейских депозитариях. По оценкам депозитария Euroclear, только в 2023 году процентные поступления от реинвестирования заблокированных российских резервов составили около 4,4 млрд евро. Эта сумма выросла в 2024 году на фоне повышения ключевых ставок.
Позиция Европейского союза
В конце мая 2025 года Совет ЕС утвердил постановление, обязывающее центральные депозитарии направлять чрезвычайные доходы от замороженных активов России для нужд Украины. Согласно этому документу, 90% перечисленных средств должно расходоваться на военную помощь через Европейский фонд мира, а оставшиеся 10% — на восстановление гражданской инфраструктуры.
Идея передачи под управление ЕС всей суммы в 210 млрд евро представляет собой дальнейшее развитие данной логики. Сторонники такого шага аргументируют его необходимость масштабом требуемого финансирования для восстановления Украины. Противники указывают на риск ответных мер со стороны России, включая зеркальную конфискацию активов западных компаний, продолжающих работать на российском рынке.