Параметры риска РЕПО для бумаги BTBR обновлены с 26 октября
Что изменилось с 26 октября
Параметры риска по операциям РЕПО для ценной бумаги BTBR были скорректированы Национальным клиринговым центром (НКЦ) с 26 октября 2026 года. Новые значения вступили в силу в 10:25 по московскому времени. Изменения затронули нижнюю границу ставки РЕПО для инструмента с расчётами Y0/Y1Dt, штрафную ставку и ставку процентного риска.
Нижняя граница ставки РЕПО для тенор Y0/Y1Dt достигает минус 27,94% годовых. Штрафная ставка и ставка IR Risk Rate обновлены до минус 0,11 рубля. Соответствующая информация опубликована на сайте Московской биржи в разделе параметров обеспечения.
Y0/Y1Dt обозначает расчёты «сегодня/завтра» — один из распространённых сроков сделок прямого репо на биржевом рынке. Нижняя граница ставки такого тенор указывает на минимально возможный процент, который может быть отрицательным при высоком спросе на бумагу.
Параметры риска на рынке РЕПО: зачем они нужны
Рынок РЕПО с центральным контрагентом позволяет участникам привлекать денежные средства под залог ценных бумаг или занимать сами бумаги. НКЦ как центральный контрагент устанавливает систему параметров риска, чтобы управлять обеспечением и минимизировать потери при дефолте участника. Нижняя граница ставки РЕПО ограничивает минимальную доходность по сделке с учётом текущей конъюнктуры ликвидности бумаги.
Штрафная ставка применяется, если участник вовремя не возвращает бумаги, и служит инструментом дисциплины. Ставка IR Risk Rate отражает оценку процентного риска — чувствительности стоимости бумаги к изменению рыночных ставок. Корректировка этих величин происходит по методологии, утверждённой НКЦ, и может учитывать колебания рыночных цен, ликвидность и другие факторы.
Обновлённые значения для бумаги BTBR означают, что по ней пересмотрены расчётные уровни риска. Это не прямое предписание к действиям, а технический инструмент, влияющий на стоимость заимствования бумаги и размер требуемого обеспечения. Участники рынка принимают данные параметры во внимание при планировании сделок.
Влияние на торговлю бумагой BTBR
Изменение нижней границы ставки РЕПО до минус 27,94% может свидетельствовать о смещении баланса спроса и предложения по бумаге. Отрицательные значения нередко указывают на ограниченное предложение инструмента: за возможность временно получить бумагу в портфель участник готов платить даже при отрицательной ставке.
Установление штрафной ставки и ставки IR Risk Rate на уровне до минус 0,11 рубля также меняет расчётные издержки при нарушении сроков возврата. Для инвесторов, использующих BTBR в качестве обеспечения по сделкам, параметры риска напрямую определяют размер дисконтов и переоценку позиций. Все актуальные значения доступны в официальном перечне НКЦ.