Параметры риска новых фьючерсов на срочном рынке
НКЦ установил параметры риска для новых фьючерсов на срочном рынке. Изменения вступают в силу двумя этапами: с 23:50 7 сентября 2026 года и с 23:50 14 сентября 2026 года.
Что меняется
Национальный клиринговый центр определил ставки рыночного риска и лимиты концентрации для двадцати новых фьючерсных контрактов. Первая группа из десяти инструментов начнёт торговаться с обновлёнными параметрами с 23:50 7 сентября 2026 года. Вторая группа из десяти контрактов получит новые параметры с 23:50 14 сентября 2026 года.
Для каждого инструмента заданы три уровня ставок рыночного риска (MR1, MR2, MR3) и два уровня лимитов концентрации (LK1, LK2), выраженных в количестве контрактов. Ставки рыночного риска определяют размер гарантийного обеспечения, которое участники торгов обязаны резервировать под открытые позиции.
Первая группа инструментов
С 7 сентября 2026 года параметры риска применяются к фьючерсам на акции AMD (тикер AMDF), Amazon (AMZNF), Netflix (NFLXF), Tesla (TSLAF), Coherent (COHRF), LITE (LITEF), Robinhood (HOODF), AppLovin (APPF), Nebius (NBISF) и Sundial Growers (SNDKF).
Наибольшая начальная ставка рыночного риска среди первой группы установлена для контракта NBISF — 50 процентов. Наименьшая — для AMZNF, она составляет 13 процентов. Максимальная ставка третьего уровня для LITEF и HOODF достигает 90 процентов. Лимиты концентрации варьируются от 73 контрактов (LK1 для SNDKF) до 7121 контракта (LK2 для NFLXF).
Вторая группа инструментов
С 14 сентября 2026 года обновлённые параметры риска затрагивают фьючерсы на Boston Scientific (BSXF), Chipotle Mexican Grill (CMGF), Lululemon Athletica (LULUF), SMCI (SMCIF), Palo Alto Networks (PANWF), Carvana (CVNAF), CrowdStrike (CRWDF), Uber (UBERF), DoorDash (DASHF) и Coinbase (COINF).
Для SMCIF и CVNAF начальная ставка рыночного риска составляет 41 процент, для COINF — 35 процентов. Наименьший показатель MR1 зафиксирован у BSXF — 12 процентов. Верхние границы ставок третьего уровня у SMCIF, DASHF и COINF достигают 90 процентов и выше. Самый широкий лимит концентрации второго уровня предусмотрен для SMCIF — 15755 контрактов.
Параметры риска и их роль
Ставки рыночного риска используются при расчёте требований к обеспечению по открытым позициям. Чем выше ставка, тем больший объём средств участник торгов резервирует под соответствующий инструмент. Лимиты концентрации ограничивают максимальное количество контрактов, которое один участник или группа связанных участников может удерживать без дополнительного согласования.
Национальный клиринговый центр выполняет функции центрального контрагента на срочном рынке Московской биржи. Установление параметров риска относится к стандартным процедурам при запуске новых инструментов или пересмотре действующих значений. Регулярное обновление ставок и лимитов позволяет клиринговой организации управлять совокупным риском позиций участников торгов.