Динамика ипотечного кредитования и продаж
Сектор застройщиков оказался под давлением на фондовом рынке, несмотря на снижение ключевой ставки Центральным банком. Регулятор продолжает цикл смягчения денежно-кредитной политики, хотя и менее агрессивными темпами, чем ожидали участники торгов. Индекс строительных компаний с начала года потерял 16%, в то время как индекс МосБиржи IMOEX снизился на 10%.
Статистические данные АО «ДОМ.РФ» за пять месяцев текущего года фиксируют рост продаж в новостройках на 8% в годовом выражении, до 1,8 трлн рублей. Объем выдачи ипотеки увеличился на 46% год к году, достигнув 1,7 трлн рублей. Доля рыночной ипотеки в общем объеме выдач составила 37%.
Объем рыночных ипотечных программ вырос на 181% до 650 млрд рублей. Спрос поддерживается не столько государственными субсидиями, сколько повышением доступности кредитов на фоне снижения ставок. По прогнозу ДОМ.РФ, доля вторичной ипотеки в первом полугодии 2026 года увеличится почти вдвое — до 38% против 20% за аналогичный период предыдущего года.
Положение эмитентов в секторе застройщиков
Ряд компаний сектора столкнулся с трудностями. ПИК стал практически непубличным и, по оценкам участников рынка, может провести делистинг. Акции застройщика уже исключены из Индекса МосБиржи и Индекса РТС. Группа «Самолет» запросила государственную поддержку и допустила технические дефолты из-за задержки выплат по облигациям. Аналитическое кредитное рейтинговое агентство (АКРА) в декабре 2025 года понизило рейтинг компании до уровня А-(RU) с А(RU). Национальные кредитные рейтинги (НКР) в феврале 2026 года снизили оценку до A.ru с A+.ru, изменив прогноз.
Группа ЛСР продолжает выплачивать дивиденды, однако продажи за первый квартал сократились на 25% до 31 млрд рублей. Продажи Группы «Эталон» в денежном выражении снизились на 34% до 24,7 млрд рублей. Компания также зафиксировала убытки и понижение кредитного рейтинга.
Контрастную динамику показывает Группа «Глоракс». Продажи жилья за первый квартал выросли почти вдвое до 12,6 млрд рублей, кратно опережая среднерыночный темп. АКРА повысила рейтинг компании до BBB+(RU) с позитивным прогнозом. С сегодняшнего дня акции «Глоракс» включаются в Индексы Широкого рынка и Недвижимости Московской Биржи.