Объявленные изменения
С 18 июня 2026 года в 16:00 по московскому времени вступают в силу обновлённые параметры риска по сделкам РЕПО (договорам купли-продажи ценных бумаг с обязательством обратного выкупа) для финансового инструмента ABIO. Корректировка проведена на основании методологии оценки рыночных рисков фондового рынка.
Нижняя граница процентной ставки по операциям РЕПО для срочности Y0/Y1Dt устанавливается на уровне до минус 200,0 процента. Одновременно пересмотрены штрафная ставка и показатель IR Risk Rate, который составит до минус 0,389 рубля.
Что такое риск-параметры РЕПО
Сделки РЕПО представляют собой механизм краткосрочного заимствования под залог ценных бумаг. Одна сторона продаёт бумаги с обязательством выкупить их обратно через определённый срок по заранее оговоренной цене. Разница между ценой обратного выкупа и первоначальной ценой формирует процентный доход кредитора.
Риск-параметры, устанавливаемые биржей, включают несколько компонентов. Ставка РЕПО определяет стоимость заимствования в конкретной бумаге. Штрафная ставка применяется при неисполнении обязательств по сделке. Показатель IR Risk Rate отражает процентный риск по инструменту и используется в расчёте требуемого обеспечения.
Методология определения риск-параметров учитывает волатильность ценной бумаги, её ликвидность и текущую рыночную конъюнктуру. Пересмотр показателей происходит на регулярной основе либо при выявлении существенных отклонений от расчётных значений.
Что означают отрицательные значения ставок
Отрицательная нижняя граница ставки РЕПО минус 200 процентов указывает на особенность текущего позиционирования участников рынка в бумаге ABIO. Фактически такая конфигурация возникает при значительном спросе на привлечение конкретной ценной бумаги в заём, что формирует инвертированную структуру процентных ставок в данном инструменте.
Отрицательный IR Risk Rate до минус 0,389 рубля также свидетельствует о ситуации, при которой рыночные факторы создают обратное давление на стоимость заимствования. Для участников рынка подобные значения означают, что привлечение средств под залог данной бумаги может сопровождаться выплатами со стороны кредитора, а не заёмщика.
Практическое значение для участников
Обновлённые параметры затрагивают всех участников, совершающих сделки РЕПО с бумагой ABIO. Изменение границ ставок влияет на расчёт обязательств по открытым позициям и на условия заключения новых сделок с данным инструментом. Срочность Y0/Y1Dt охватывает сделки с расчётами в день заключения и на следующий торговый день.
Полная информация о новых значениях риск-параметров опубликована на официальном ресурсе Московской биржи. Участники торгов могут ознакомиться с детализированными данными и при необходимости скорректировать свои стратегии управления позициями в инструменте ABIO с учётом вступающих в силу изменений.