Новые параметры риска для отдельных выпусков
Национальный клиринговый центр (НКЦ) анонсировал новые параметры риска на рынке ценных бумаг с 25 июня 2026 года. Изменения затрагивают два выпуска облигаций с кодами RU000A10FHQ8 и RU000A10FHS4. Для каждого инструмента установлены три уровня минимальной начальной маржи, а также определены лимиты концентрации позиций.
Для бумаги RU000A10FHQ8 минимальная начальная маржа для рыночного риска составит 30% по первому уровню, 40% по второму и 50% по третьему. Выпуск RU000A10FHS4 получил ставки 10%, 13% и 16% соответственно. Повышающиеся ступени означают, что при росте позиции участника торгов размер требуемого обеспечения увеличивается.
Лимиты концентрации для обоих выпусков идентичны: первый уровень ограничен 400 000 бумаг, второй — 2 000 000 бумаг. Превышение этих порогов влечет за собой переход на следующий, более высокий уровень маржинальных требований.
Ограничения по коротким продажам и статус обеспечения
НКЦ также определил возможность открытия коротких позиций и допустимость использования бумаг в качестве обеспечения. В отношении выпуска RU000A10FHQ8 запрет на короткие продажи не вводится, и бумаги не принимаются в обеспечение. Выпуск RU000A10FHS4 также не имеет запрета на короткие продажи, но при этом допущен к использованию в качестве обеспечения.
Параметр «обеспечение» означает, что данная ценная бумага может быть внесена участником клиринга для гарантирования исполнения собственных обязательств. Различие в подходах между двумя выпусками отражает разную оценку их ликвидности и надежности со стороны клиринговой организации.
Обновление параметров риска является стандартной процедурой, направленной на поддержание стабильности организованных торгов. Периодический пересмотр ставок позволяет НКЦ адаптировать требования к текущей волатильности инструментов и рыночной конъюнктуре, минимизируя системные риски.
Указанные значения будут действовать с 25 июня 2026 года. Участникам рынка, имеющим позиции по данным выпускам, следует учитывать новые требования при расчете собственного капитала и планировании операций с указанными инструментами.